De vorming van de Stu Ungar Foundation werd aangekondigd door zijn weduwe Madeline, en zijn dochter Stefanie. Stuey´s uiteenlopende verslavingen en de zelfmoord van Stu en Madeline´s zoon Richie hebben de familie voldoende gemotiveerd om deze weg in te slaan.
Volgens een op 22 februari 2006 gedateerde brief, ondertekend door Madeline en Stefanie is de missie van de Stu Ungar Foundation blijvende alertheid stimuleren en aanwakkeren betreffende problemen die gerelateerd zijn aan verslavingen zoals gokken, drugs en de gevolgen daarvan zoals zelfmoord en ziekte. Dit maatschappelijke probleem vergt een goede aanpak, en daar is veel geld mee gemoeid, hier kan de Foundation uitkomst bieden.
Volgens Joe Laker, mede-oprichter van het Children's Miracle Network (CMN), die vrijwillig zijn diensten als consultant aanbiedt, `zijn ze nog in de vormende fase, en gaan de processen langzaam. We proberen de Foundation goed neer te zetten, en werken aan het imago, daarnaast doen we er alles aan om de maatschappij alert te maken en te wijzen op haar problemen.`
Madeline en Stefanie zeggen:, `We zijn ervan overtuigd dat de Foundation iets zal doen wat Stu wel had gewild, maar niet kon; anderen ervan weerhouden om dezelfde fouten te maken als hijzelf. Gelukkig heeft hij dankzij zijn grote succes iets achtergelaten voor de volgende generatie, en kunnen we dankzij hem velen helpen en steun bieden.`
Poker Ambassador Mike Sexton, die een toespraak hield op de begrafenis waarin hij zei:`Laten we Stu vergeven voor zijn zwakte, en zijn drugsprobelemen, en hem herinneren voor wat hij was: één van de grootste spelers die ooit heeft geleefd,` heeft toegezegd te helpen waar nodig. Madeline en Stefanie ontmoeten velen in de poker scene om te delen wat ze willen bereiken.
Er wordt op dit moment een fundraising plan ontwikkeld. Er is veel geld nodig voor de operatie, en ook voor de marketing. Zowel bedrijven als personen zullen worden benaderd. High profile charity poker tournaments staan ook gepland.
Joe Lake is een zware jongen in het non-profit veld. Hij was advance man in het Witte Huis gedurende de Nixon administration, hij is bevriend met voormalig president George H. W. Bush en is lid van het board van de Dick Cheney Cardiac Research Foundation. Tot zijn vriendenkring worden ook voormalig president Bill Clinton en New York Senator Hillary Rodham Clinton gerekend.
Gedurende zijn loopbaan bij CMN zette Lake fundraising network op voor 170 kinderziekenhuizen door heel Amerika. Hij ging op bezoek bij de grootste bedrijven en kreeg zelfs Marriott als sponsor. Ook American Express draagt dankzij Lake een steentje bij. Ook kreeg hij celebrity endorsements uit Hollywood en de sportwereld los.
Lake zegt; `Wij zien het CMN model als basis voor de structuur van de missies en operaties van de Ungar Foundation. We zullen net als daar bestaande infrastructuur gebruiken.` Onder leiding van Lake werd CMN het grootste goede doel ten behoeve van kinderen ter wereld. Lake begon zich in te zetten omdat Brad - één van zijn zes kinderen - coördinator is van de CMN unit in het St. Rose Dominican Hospital in Las Vegas. Brad kent Madeline en Stefanie al een tijd en vroeg of Joe bereid was om zich belangeloos voor hun Stu Ungar Foundation in te zetten.
Op dit moment wordt een documantaire opgenomen over het leven van Stuey. Het is de bedoeling dat die wordt uitgezonden als de World Series of Poker op Televisie te zien is. In de ducumantaire zal informatie over de Foundation worden gegeven.
De Foundation volgt de traditie die vele poker profs hoog hielden. Barry Greenstein doneerde bijvoorbeeld miljoenen voor onderzoek naar kanker. Joe Harman, die twee niertransplantaties onderging doet veel werk voor donor organisaties. Clonie Gowen, wiens moeder genas van kanker, helpt ook om geld in te zamelen voor het goede doel.
Ook sporthelden als Derek Jeter, Tiger Woods, en Brett Favre (en ook zijn vrouw) hebben een foundation opgericht. Daarom is het een logische stap dat er een foundation werd opgericht voor de winnaar van drie World Series championships, een lid van the Poker Hall of Fame, alsmede auteur van "One of a Kind."